Governança Corporativa na Instituição de Ensino Superior Privada

O artigo tem como tema central a governança corporativa na instituição de ensino superior (IES). Pretende-se aqui discutir esse fenômeno organizacional no contexto de um tipo de organização onde a dissociação entre a estrutura de propriedade e a estrutura de controle é um imperativo legal. Objetiva-se analisar os impactos da governança corporativa na gestão universitária e para os principais stakeholders de uma instituição privada. Apresenta-se inicialmente as origens da governança corporativa, o que vem a ser esse fenômeno organizacional, os principais modelos, a teoria e o problema de agência, a estrutura e a dinâmica de uma IES privada, e por fim analisa-se um caso observado de uma IES onde a estrutura de propriedade encontra-se dissociada e distante da estrutura de controle. Conclui-se que o modelo político de governança corporativa é uma das possibilidades de se estabelecer articulações e relações bastante produtivas, capazes de potencializar o desempenho institucional

Gestão Universitária na Instituição de Ensino Superior Privada Familiar: Um Estudo de Caso

O presente artigo tem por finalidade discutir e analisar a gestão universitária no contexto de uma instituição de ensino superior (IES) privada do tipo familiar. Esse tipo de organização possui características muito específicas e complexidade que merecem ser estudas e analisadas. As IES´s possuem, em função de imperativo legal, estrutura e dinâmica que as configuram como um macro-sistema composto por dois subsistemas autônomos e independentes, porém complementares e dissociados, são eles: a entidade mantenedora e a entidade mantida, que representam respectivamente as estruturas de propriedade e de controle. As empresas familiares, por sua vez, também são vistas como um macro-sistema composto por três subsistemas autônomos e independentes porém complementares e sobrepostos, que são a família, a propriedade e o controle. A junção desses dois tipos de organizações potencializa a complexidade que ambas isoladamente já possuem. Realizou-se o estudo por meio de um estudo de caso em uma IES familiar

A Regulamentação do Ensino Superior e os Impactos na Gestão Universitária

Pretende-se com este artigo discutir a regulamentação do ensino superior brasileiro e os impactos na gestão universitária das Instituições de Ensino Superior (IES). Em função de sua predominância e do seu papel no contexto do setor econômico do ensino superior, decidiu-se enfocar apenas a gestão universitária de IES’s privadas. Inicialmente apresenta-se um breve histórico do ensino superior brasileiro, explicitando a tradição do ensino público e o processo “velado” de privatização pelo qual o ensino superior vem passando. Faz-se uma análise da regulamentação do ensino superior brasileiro, e os impactos em termos da sua organização, na estrutura e dinâmica das instituições de ensino superior privadas no Brasil. A partir dessa dimensão estrutural, enfoca-se do ponto de vista da gestão universitária como essa regulamentação impacta em instrumentos gerenciais como o planejamento, a avaliação e a gestão da qualidade. Conclui-se que a regulamentação governamental acaba por inibir a iniciativa de processos gerenciais que são inatos à atividade administrativa, que no nível das IES’s privadas esses processos somente são implementados por meio de uma imposição legal. Palavras Chave: Ensino Superior, Regulamentação, Instituição de Ensino Superior, Planejamento, Avaliação e Qualidade

Sucessão, poder e confiança: um estudo de caso em uma empresa familiar capixaba

No presente artigo são apresentados os resultados de investigação do processo sucessório de uma empresa familiar, à luz de suas relações de poder e confiança. Adotando a abordagem qualitativa, desenvolveu-se estudo de caso em uma empresa capixaba (nativa do estado do Espírito Santo, Sudeste do Brasil), de grande porte e inserida no mercado global (com um total de 3.500 empregos diretos, a empresa apresentou nos últimos anos um faturamento médio bruto anual de R$493,5 milhões), tendo como apoio teórico os trabalhos de Gersick et al. (1997), Leone (1991), Weber (1992; 1994), Child (1999), Lane (1998) e Lane e Bachmann (1996). Foram realizadas oito entrevistas com proprietários e membros da direção da empresa, pertencentes e não-pertencentes à família proprietária. Nessas entrevistas, explorou-se a dinâmica e a influência das relações de poder e confiança no processo de sucessão que culminou com a venda do empreendimento para uma empresa multinacional.En este artículo se presentan los resultados de investigación del proceso sucesorio de una empresa familiar, a la luz de sus relaciones de poder y confianza. Desde un abordaje cualitativo, se desarrolló un estudio de caso en una gran empresa capixaba (nativa del estado de Espírito Santo, sudeste de Brasil) que se inserta en el mercado global (con un total de 3.500 empleos directos, la empresa presentó en los últimos años una facturación media bruta anual de R$493,5 millones) y se contó con el apoyo teórico de los trabajos de Gersick et al. (1997), Leone (1991), Weber (1992; 1994), Child (1999), Lane (1998) y Lane y Bachmann (1996). Se realizaron ocho entrevistas con propietarios y miembros de la dirección de la empresa que pertenecían o no a la familia propietaria. En dichas entrevistas, se examinó la dinámica y la influencia de las relaciones de poder y confianza en el proceso de sucesión que culminó con la venta de la empresa a una compañía multinacional.The current article presents the results of the investigation of a family-run company's succession process, in the light of its relationships of power and trust. Employing the qualitative approach, a case study method was developed in a leading Brazilian family-run company (native of Espírito Santo State, in the Southeast of Brazil). The studied company - besides generating 3,500 direct jobs - presented in the last six years average annual gross revenue of R$ 493.5 million Brazilian Reals. Having, as theoretical support, the works of Gersick et al. (1997), Leone (1991), Weber (1992; 1994), Child (1999), Lane (1998) and Lane and Bachmann (1996), eight interviews with the owners and executives in the management level, related or not to the family, were conducted. These interviews explored the dynamics and influences of the relationships of power and trust in a succession process that culminated with the sale of the enterprise for a multinational company

Determining Factors for Delisting of Companies Listed on BM&FBOVESPA

;Tradicionalmente, o mercado de capitais tem despertado o interesse de acadêmicos e pesquisadores motivados a compreender o processo de abertura do capital e de negociação de títulos das companhias em bolsa de valores. Nesse contexto investigativo, um aspecto vinha sendo negligenciado, o que indica uma lacuna no corpo de conhecimento sobre o mercado de capitais e a governança corporativa: o fechamento do capital de companhias abertas. Objetiva-se identificar os fatores determinantes para o fechamento do capital de companhias abertas listadas na Bolsa de Mercadorias & Futuros BOVESPA (BM&FBOVESPA). Metodologicamente, essa pesquisa relacionou um conjunto de variáveis coletadas junto a dados secundários disponíveis na base de dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da BM&FBOVESPA e da Economática. A partir da análise de 227 cancelamentos de registro, entre 2001 e 2012, os resultados indicam que o fechamento do capital de companhias listadas na BM&FBOVESPA é determinado pelos seguintes fatores: (i) maior concentração da propriedade e do controle; (ii) menor free-float; (iii) menor liquidez das ações; (iv) maior disponibilidade de caixa; e (v) maior tamanho. O fato de o acionista controlador ser uma companhia de capital aberto ou de capital fechado determina diferenças importantes na decisão de fechamento do capital. Enquanto no primeiro caso a disponibilidade de caixa é o fator mais importante, no segundo a liquidez é o fator mais determinante para o fechamento do capital. Do ponto de vista acadêmico, esta pesquisa amplia os estudos sobre o fechamento do capital, ainda incipientes no contexto do mercado de capitais brasileiro. Para o mercado de capitais, a identificação das características das companhias propensas a cancelar registro pode prevenir investidores preocupados com os riscos inerentes ao momento de aquisição de ações pelo grupo controlador interessado em fechar o capital.;;Traditionally, the capital market has attracted the interest of scholars and researchers, motivated to understand the process of going public and trading securities of companies on a stock exchange. In this research context, an aspect had been neglected, something which indi cates a gap in the body of knowledge about the capital market and corporate governance: delisting of companies. We aim to identify the determining factors for delisting companies from the Commodity & Futures Exchange BOVESPA (BM&FBOVESPA). Methodologically, this research has related a set of variables collected from secondary data available on the database of the Securities Commission of Brazil (CVM), BM&FBOVESPA, and Economatica. By analyzing 227 listing cancellations, between 2001 and 2012, the results indicate that de listing of companies from BM&FBOVESPA is determined by the following factors: (i) greater concentration of ownership and control; (ii) lower free float; (iii) lower liquidity of shares; (iv) greater availability of cash; and (v) larger size. The fact that the controlling shareholder is a public or private company determines significant differences in the decision to delist. While in the first case cash availability is the most important factor, in the second liquidity is the main determining factor for delisting. From the academic viewpoint, this research extends the studies on delisting, still incipient in the Brazilian capital market context. For the capital market, identifying the characteristics of companies prone to cancel listing may prevent investors concerned about inherent risks at the time of acquiring shares by the controlling group interested in delisting.

Processo Evolutivo e Gestão Universitária: Um Estudo Comparativo entre Três IES Familiares

Trata-se de um estudo comparativo em três Instituições de Educação Superior (IES) familiares em que se caracteriza a gestão universitária e se verifica os impactos causados pela gestão no processo evolutivo de crescimento e expansão das instituições. Identificou-se dez indicadores relacionados à gestão universitária, para realizar a análise comparativa interinstituional. Identifica, descreve e analisa a partir da perspectiva histórica, as fases do ciclo de vida das IES familiares pesquisadas. Realizou-se a pesquisa por meio de um estudo de caso de natureza qualitativa. Como método de análise de dados foi utilizado a análise de discurso. Aplicou-se vinte e quatro entrevistas semi-estruturadas com proprietários, familiares e gestores. Percebe-se que nas fases iniciais do ciclo de vida da IES familiar, a gestão universitária é marcada pela gestão familiar de natureza paternalista, em que o proprietário familiar acumula os papéis de gestor e de empreendedor. É fundamental para o crescimento e a evolução da instituição a dissociação desses dois papéis e a implementação da profissionalização da gestão. Nas fases seguintes da evolução, verifica-se que a profissionalização da gestão universitária acelera o processo evolutivo de crescimento e expansão da instituição tornando a instituição mais competitiva

A Prática da Governança Corporativa na IES Familiar: Entre o Formalismo e a Prática Efetiva

Aborda-se a questão da governança corporativa na Instituição de Educação Superior (IES) familiar. A IES familiar é um tipo especial de organização em que a problemática da governança corporativa apresenta-se como um fenômeno endógeno e natural. Em razão da legislação educacional brasileira, as entidades mantenedora (estrutura de propriedade) e mantida (estrutura de direção) atuam como subsistemas autônomos, independentes e dissociados, porém, de forma complementar no sistema maior que é a IES familiar. Trata-se de um estudo comparativo entre duas IES familiares de médio e de grande porte, em que descreve e analisa o relacionamento entre a mantenedora e a mantida, verificando como esse relacionamento causa impacto na gestão universitária. Realizou-se a pesquisa por meio de um estudo de caso de natureza qualitativa. Como método de análise de dados utilizou-se a análise de discurso. Aplicou-se dezenove entrevistas semi-estruturadas com proprietários, familiares e gestores. Percebe-se que na instituição de médio porte a mantenedora e a mantidas articulamse de forma sobrepostas, caracterizando a governança corporativa como formalística e na instituição de grande porte a governança corporativa caracteriza-se pela prática efetiva em que mantenedora e mantida encontra-se dissociadas, autônomas e interdependentes

Remuneração Executiva e Desempenho de Companhias no Mercado de Capitais Brasileiro: Evidências de Relação Negativa com Foco nos Interesses do Acionista Controlador

This study aims to analyze the relationship between executive compensation and performance in public companies listed on the Brazilian capital market – [B]3 Brasil Bolsa Balcão. Theoretically, the study is based on the agency theory focusing on the principal-principal perspective of agency conflict. The sample comprised the 100 companies with the highest liquidity in the trading of shares listed on the [B]3 during the 2010-2015 period, totaling 488 observations. Six hypotheses were developed, and several variables were measured to test the relationship between executive compensation and performance. For the selected sample, the results of the estimated econometric models indicate that executive compensation has a negative relationship with variables performance, presence of family on the board of directors, voting rights shares, and the duality of two share classes, voting and non-voting. The results also indicate a negative relationship between ownership concentration and performance and a nonsignificant relationship between executive compensation and family control. The synthesis of the results indicates that the corporate governance model adopted by Brazilian public companies prioritizes the interests of the controlling shareholder instead of executive compensation.Este estudo tem como objetivo analisar o relacionamento entre a remuneração executiva e o desempenho de companhias abertas brasileiras listadas no mercado de capitais brasileiro – [B]3 Brasil Bolsa Balcão. Do ponto de vista teórico, o estudo se baseia na teoria da agência com foco na perspectiva do conflito de agência do tipo principal-principal. A amostra foi composta pelas 100 companhias com maior liquidez em quantidade de negociações de ações listadas na [B]3 no período de 2010-2015, totalizando 488 observações. Foram elaboradas seis hipóteses de pesquisas e mensuradas diversas variáveis para testar a relação entre a remuneração executiva e o desempenho. Os resultados dos modelos econométricos estimados demonstram que, na amostra selecionada, a remuneração de executivos possui relação negativa com as variáveis desempenho, presença de familiares no conselho de administração, ações com direito a voto e dualidade de classes de ações, com e sem direito a voto. Verificou-se ainda uma relação negativa entre concentração da propriedade e desempenho e uma relação não significante entre remuneração de executivos e controle familiar. A síntese dos resultados indica que o modelo de governança corporativa adotado pelas companhias abertas brasileiras prioriza os interesses dos acionistas controladores ao invés da remuneração de executivos

AVALIAÇÃO E EVIDENCIAÇÃO DA SUSTENTABILIDADE NAS INSTITUIÇÕES DE EDUCAÇÃO SUPERIOR: AVANÇOS RUMO À TRIANGULAÇÃO METODOLÓGICA

Propõe-se neste artigo avanços metodológicos ao processo de avaliação e de evidenciação de práticas e de ações de sustentabilidade aplicados às Instituições de Educação Superior (IES). Tomou-se como base os indicadores de sustentabilidade aplicados às IES propostos por Silva Junior et al. (2016) e as contribuições de Koehn e Uitto (2017; 2015) para abordar o processo de avaliação e de evidenciação sob a perspectiva de triangulação metodológica (quantitativa e qualitativa) para tratar de um fenômeno complexo e multidimensional como é o caso da sustentabilidade no contexto das IES. Nesse sentido, adicionou-se a perspectiva qualitativa e narrativa para avaliar e evidenciar a dimensão acadêmica proposta por Silva Junior et al. (2016). A articulação entre indicadores quantitativos e qualitativos para avaliar e evidenciar as práticas e ações de sustentabilidade nas IES tem potencial para transformar este processo em uma experiência de aprendizagem coletiva para os participantes. Com isso, é possível construir um ambiente institucional de sinergias positivas capaz de fornecer meios para a explicação e a compreensão do contexto institucional de desenvolvimento sustentável. Espera-se que os avanços metodológicos propostos viabilizem meios para maior uma integração entre as IES e a sociedade, potencializado uma maior conscientização para a causa da sustentabilidade